黄石2024-04-18 10:36:04

同学你好。A错在描述的是currency option而不是equity option。对于currency option来说，away from the money option（即out of the money option和in the money option）的implied volatility是高于at the money option的，图像画出来就是波动率微笑。对于equity option来说，并不是所有away from the money option的implied volatility都比at the money option的高。更详细地，in the money call和out of the money put（也就是K较低的那部分）的implied volatility比at the money option要更高，而out of the money call和in the money put（也就是K较高的那部分）的implied volatility比at the money option要更低，这反映在图像上就是volatilitty smirk。