13****522024-04-15 23:46:51
13****52选项D中的correlation risk是什么意思？是correlation自身水平的高低？还是correlation波动率的大小？
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黄石2024-04-18 10:32:28
黄石同学你好。correlation risk指的是correlation自身水平的变化带来的不确定性，特别是当correlation的不利变动有可能带来损失。在金融危机时，所有资产之间的相关性变动剧烈且趋向于1，此时correlation risk是最大的。
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课上说correlation就两个概念，一个是correlation level，一个是correlation volatility，按照老师这里的解释，correlation risk应该是correlation volatility的概念。既然这样，课上是说在normal economic states下，correlation volatility最大，那这里的D选项不是应该对了吗？
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同学你好。这个内容不建议按照correlation volatility的数据去理解，因为这只是一个样本的数据。通常来说，经济环境越差，correlation volatility越高，correlation risk越大。而书上的结果是来自作者之前某次研究的数据，作者自己也说虽然理论上recession中correlation volatility应该更高，但从实际数据上来看没有显著变得更高。但通过右边这张图，我们从整体上可以判断出correlation level越高、correlation volatility是倾向于更大的，而在recession中correlation level往往会达到峰值。
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