路同学2024-04-12 15:03:25
路同学这边逻辑不太清楚，为什么把违约和不违约两种情况下的现金流出相加使其等于违约情况下的现金流入呢？
回答（1）
杨玲琪2024-04-14 20:12:30
杨玲琪同学你好，
这里我们需要计算的是break-even premium。"break-even" 即盈亏平衡，指的是一个投资或交易达到了收支平衡，即总成本等于总收入，没有盈利也没有亏损的状态。也就是说，在计算 break-even premium 时，我们希望确保 CDS 买方在两种情况下的净现金流量相互抵消，即在违约和不违约的情况下，其总收支达到平衡，不会有净支出或净收入。所以计算时是通过令违约和不违约两种情况下的现金流出之和等于现金流入之和来推算break-even premium的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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