我同学2024-04-11 16:45:14
我同学老师好，这里指的非线性的是什么呢？期权组合是线性的吗？不太明白第三个缺陷是什么意思
回答（1）
杨玲琪2024-04-13 22:38:20
杨玲琪同学你好，
当我们估计敞口时需要先估计价值，而在期权组合的价值估计时我们经常会采用线性近似的方式来估计，这里线性近似指的是找到期权组合与标的资产之间的线性关系，即我们在一级估值部分讲到的delta估计，可以通过delta以及估计的标的资产价值变动来估算期权组合的价值变动。但是当我们采用线性近似时实际上忽略了非线性的情况，而期权价值与标的资产价值之间实际上是非线性关系，因此才会需要继续分析gamma的影响。所以，这里说的是仅采用线性近似来估计敞口变化可能存在问题。
希望能解答你的疑惑，加油！
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