黄石2024-04-16 14:16:53

同学你好。

Call option：看涨期权，给予期权买方一个在未来以事先约定好的执行价格（K）买入标的资产的权利。因此，当未来S > K时，期权买方会行权，获得payoff = S - K；当S < K时，期权买方不会行权，payoff = 0，最终我们可以将payoff写成Max(S - K, 0)。

Put option：看跌期权，给予期权买方一个在未来以事先约定好的执行价格卖出标的资产的权利。因此，当未来S < K时，期权买方会行权，获得payoff = K - S；当S > K时，期权买方不会行权，payoff = 0，最终我们可以将payoff写成Max(K - S, 0)。

Long call/put就是期权的买方；Short call/put是期权的卖方。

对于期权的moneyness，详见下图总结。对于deep，比如deep in-the-money，这个指的是（以看涨期权为例）S远大于K的情况，也就是深度价内。