小同学2024-04-07 17:49:27
小同学老师这里的折扣是不是就是haircut呀
回答（1）
杨玲琪2024-04-11 09:43:46
杨玲琪同学你好，
定义不一样，在collateral中我们提到的haircut是针对抵押品价值可能会有所波动而设定的确认抵押品金额时采用的一个折扣。即如果一个抵押品的haircut是5%，则对于一个价值为100的抵押品，只能缓释价值95的敞口。而这里的variation margin gains haircutting是CCP在处理极端损失时的一种操作，特点是当出现违约损失后，向各损失方收取的variation margin仍全额收取，而向各盈利方支付的variation margin将按一定折扣进行支付，比如在一笔交易中，向损失方要求了100的保证金，但是支付给盈利方的只有90。这样CCP可以储备一定的资金来缓释风险。
希望能解答你的疑惑，加油！
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