雎同学2024-03-27 22:39:03
雎同学这个图纵轴表示的是什么？横轴K1、K2想表达交点吗？有什么具体意义吗？
回答（2）
黄石2024-03-28 17:31:49
黄石同学你好。这里纵轴表示的是PDF函数值，横轴是标的资产价格。K1和K2是表达隐含分布和对数正态分布相交的点。这张图主要是想表达根据市场数据反推出来的标的资产分布与对数正态分布不同，故存在volatility smile。
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我知道这个是Pdf图，想知道纵轴是表示资产价格吗？还是损失
Michael2024-04-07 17:03:54
Michael你好，纵轴表示的是概率密度，这是一个概率密度函数。如果外汇的价格是满足对数正态分布，那么从期权产品中观察到的汇率的隐含波动就是一个常数。但是我们实际观察到的分布是“隐含”这条线，说明了从期权产品中观察到的汇率的隐含波动不是一个常数，具体的规律就需要结合K1和K2两个点。
K1和K2表示的两个汇率的价格，也是对应期权产品的执行价格，还是两个概率密度函数的交点。
以K1为例，说明如果外汇期权的执行价格是小于K1的，那么从这个期权产品中看到的隐含波动率会较高；
以K2为例，说明如果外汇期权的执行价格是大于K1的，那么从这个期权产品中看到的隐含波动率会较高；
如果外汇期权的执行价格是小于K2大于K1的，那么从这个期权产品中看到的隐含波动率会较低。
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