一同学2024-03-13 09:32:21
一同学基础课第三讲估计Pd的1：04：05处，偏离因素1债券价格高，YTM低，我认为CDs bond basis 应该偏大，为啥老师说＜0呢？这个关系没懂
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杨玲琪2024-03-13 14:48:40
杨玲琪同学你好，
我这边看不到你说的视频，能否提供下截图，谢谢。
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老师，就是分析bond price，CDs bond basis=CDs spread-YTM+Rf，如果bond price 比较高，代表bond质量比较差，所以Ytm比较高，所以basis偏小
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同学你好，
这部分内容原版书只给了结论并没有展开，所以具体作者的推导过程无从得知。我的理解是当市场债券价格显著偏离面值时也代表市场对于其风险的看法，所以CDS spread也是会发生变化的，因此CDS spread和Bond Yield Spread均会发生变化，所以造成的结果是综合性的，不能单单从bond yield spread来分析。这里建议主要记一下结论即可。
希望能解答你的疑惑，加油！
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