黄石2024-01-17 13:03:52

同学你好。同学这里说的应该是time horizon越长，对VaR的计算越困难，因为样本容量越小。VaR的time horizon指的是该指标衡量的是未来多长一段期间内的风险，譬如1-day VaR就是指未来一天内大概率下的最小损失（或者小概率下的最大损失），其中这个1天指的就是time horizon。假设说我们一共有1年的历史样本、通过历史模拟法来求VaR值。当time horizon = 1天时，我们有252个样本（交易日个数）；随着time horizon的上升，比方说time horizon = 1周时，我们只剩下52个样本，若time horizon = 1月时。那我们只有12个样本。样本量越少，VaR的估计越不准确，对于风险管理也就越不利。

至于window/sample size本身变大，VaR curve（本质上是不同置信水平下的VaR值连成的一条线）相对来说会更加平缓一些。这个的话课件上用的´sparser´不是特别准确，能理解含义即可。