AliceZhou2023-11-14 20:18:00
AliceZhou老师，C选项说应该是不会鼓励增加现金，但是这里老师回答的说是更倾向于单独持有资产而不是组合，那我想问cash不也是现金资产吗？如果要是单独持有现金的话，这里的表述应该怎么改？could encourage a trader to hold cash solely?
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黄石2023-11-15 09:47:57
黄石同学你好。这里说的是将组合分拆成资产，而C说的是在现有组合的基础上额外增加一笔现金。与C选项相关的是translation invariance，定义X为损失变量、p为风险测度、c为常数（i.e., cash），那么有p(X - c) = p(X) - c。可以看到，如果trader对其头寸额外注入了一笔现金，那么所有情景下的净损失都变成X - c，因此风险测度也相应减少c。所以，trader可以通过注入现金（i.e., capital）来去降低风险测度。
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