欢同学2023-11-13 20:39:13
欢同学KMV的最大特点不是考虑了bond的长短期么？A怎么理解啊？再有D，BSM是假设股票价格服从对数，而股票收益率是正态，换到莫顿模型里，谁是对数正太分布，谁是正态分布呢？
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杨玲琪2023-11-16 18:57:32
杨玲琪同学你好，
KMV的特点确实是区分了长短期债务，在merton模型的基础上有了优化。
A选项说的是KMV模型通过当前equity value分析PD，所以value一旦变化就能在PD中体现出来，KMV和Merton模型都需要asset value和asset volatility，在实际操作中都不容易观察，所以都是通过equity和equity volatility来估计asset value和asset volatility的，所以equity的变化能够在PD中及时反映出来。
BSM模型标的资产是stock price，merton模型标的资产是asset value，所以是asset value服从对数正态分布，asset return服从正态分布。
希望能解答你的疑惑，加油！
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