那同学2023-11-11 18:43:23
那同学老师好，为什么违约相关系数上升时，Eqiuty价值上升，senior 价值下降啊？
回答（1）
杨玲琪2023-11-13 11:46:43
杨玲琪同学你好，
我们举个例子，假设现在有一个由两个资产构成的资产池，违约损失一样，基于这个资产池发放证券化产品，equity tranche和senior tranche，本金一样。如果违约相关系数为-1，则一个资产违约另外一个资产不违约，equity损失，senior没有影响，如果违约相关系数为1，则两个资产可能都违约（equity 和senior都损失），也可能都不违约（equity和senior都没有损失）。因此从违约相关系数从-1到1的这过程来看equity从必定损失到可能不损失，所以价值上升，而senior从不损失到可能有损失，所以价值下降。
希望能解答你的疑惑，加油！
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