GUO回答（1）
杨玲琪2023-11-12 01:16:30
杨玲琪同学你好，
这里题目提到“The counterparty’s time-to-default follows a distribution of constant hazard rate”，也就是说对违约时间进行建模时采用的分布具有恒定的hazard rate即λ，我们课上介绍过如果对违约时间建模可以采用指数分布，而指数分布的参数就是hazard rate，所以这里本质是说对违约用指数分布进行建模，而在使用指数分布建模时是需要知道参数λ，risk-neutral λ可以通过CS/LR来进行计算，这个在指数分布介绍中讲过是通过债券法推导出来的，题目中给到了CS，所以我们可以先从CS计算λ，再由λ计算PD。
希望能解答你的疑惑，加油！
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