许同学2019-01-15 11:12:51
许同学老师好，有2个问题，1.问一下end of 1year的债权价格是怎么算出来的？用第2年的二叉树加权平均折现算出来的答案不符合。2.如果用表中的1年的债权价值-k算出来的option价值，明显不等于0.53，是什么原因
回答（1）
Wendy2019-01-15 17:43:53
Wendy同学你好
1.问一下end of 1year的债权价格是怎么算出来的？用第2年的二叉树加权平均折现算出来的答案不符合。
如果要计算一年末的债券的价格，那就是未来所有现金流的折现求和，也就是两年末、三年末的现金流向前折现。不能仅仅考虑两年末的情况。
2.如果用表中的1年的债权价值-k算出来的option价值，明显不等于0.53，是什么原因
肯定不相等的。表中的债券价格101.89和99.15包括103.14都是无用的数据。这个0.53只能是未来的期权价值求期望，折现过来的。
因为计算的是option的价值，2年到期，决定到期（2年末）期权价值的大小只能是2年末债券的价格和执行价格。而2年末债券的价值，是有未来的现金流（3年末）和对应的利率决定的。
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