γ2023-11-08 22:43:04
γ杨老师，在Merton模型的计算考量题中，请教当题意明确提出计算physical PD或者Physical DD的情况下，这时候用求Equtiy价格=V*N（d1）-PV(K)*N(d2),K的折现用无风险收益率还是用资产收益率μ？谢谢解答
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杨玲琪2023-11-09 20:11:50
杨玲琪同学你好，
计算physical PD或者Physical DD的时候，可以直接通过d2计算，不涉及到equity的计算，如果说的是从equity和volatility of equity估计asset value和asset volatility再估算PD的话一般使用的是市场数据来进行估计，而不是模型数据。采用模型来估计equity value一般估计的是风险中性价值，所以采用无风险收益率。
希望能解答你的疑惑，加油！
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