Tantalum2023-10-31 10:46:03
Tantalum老师麻烦问下这道题，为什么在计算CVA和DVA中还要乘以一个因子是（1-对方PD）
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杨玲琪2023-10-31 11:16:41
杨玲琪同学你好，
在精确法计算BCVA中，双方进行价值调整的基础是前期不违约，所以在计算每期预期的损失时需要考虑前期不违约，即存活率的情况，这道题目中没有给到存活率，所以我们采用1-PD来作为一种估计。
希望能解答你的疑惑，加油！
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老师，顺便多问一个问题，为什么CCPs是有错路风险的呀，我看解释是因为他们 disassociate credit quality and exposure，这个没太明白
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但是这道题中不仅是乘以了party的PD，也乘以了counterparty的PD是为什么呀
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计算中“对手LGD*EPE*对手PD”的部分是在计算某一时点预期的EL，符合CVA计算公式特征，而“*(1-自身PD)”是在估计前期存活率，作为进行价值调整的条件。
CCP的错路风险是指CCP在管理PD和Exposure的时候是分开管理的，控制PD是在会员准入时进行考虑，控制exposure是在交易中通过抵押品来进行调整，所以管理中忽略了两者之间的联系，从而造成了错路风险的出现。
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