鸡同学2023-10-31 09:04:04
鸡同学special spread=GC-SC，越临近下一次拍卖，SC越不受欢迎（表现得越像GC），价格下降，yield上升，所以不应该是narrow吗？
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Will2023-10-31 20:50:01
Will同学你好，你分析的很正确，但是这里说在下一次拍卖前的情况，依然是SC小，GC大的状态，依然是widen，当然如果说是下一次拍卖发生了，或者说下一次拍卖之后，那么变成narrow是正确的。
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下一次拍卖前相比上一次拍卖后，special bond渐渐不受欢迎，SC逐渐上升，spread在下一次拍卖前不应该是逐渐缩小的吗？还是没明白为什么spread越来越大。
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同学你好，special spread=GC-SC，GC对应的是老的国债的收益，SC是新的国债的收益，当拍卖来临之前，大家对新的国债的需求的是上升的，对老的国债的需求是下降的，所以新的国债的价格会涨，老的国债的价格会跌。由于债券的价格和收益是反向变动的，所以SC会下降，GC会上涨，因此这个指标special spread就增大的
拍卖结束了，市场也就趋于冷静了，大家对新的国债的需求没有之前那么激烈，自然这个指标就慢慢降下来了
我们现在考虑的时间点是在新的拍卖会来临之前，这个阶段是新国债需求上升，老国债需求下降的时候
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哦哦懂了 越临近下一次拍卖 上一次拍卖的SC就应该算GC了 可以这么理解吧
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