次可加性可以麻烦老师再讲一下是什么性质吗，为什么ES满足，VaR不满足呢

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153****01882023-10-25 18:25:43

次可加性可以麻烦老师再讲一下是什么性质吗，为什么ES满足，VaR不满足呢

形策

回答（1）

黄石2023-10-27 17:54:48

同学您好。次可加性反映的是分散化的效果。例如有两个资产，X与Y，设p为风险测度，则p(X + Y) <= P(X) + P(Y)。至于为什么VaR不符合而ES符合，数学上的推导难度较高、不需要掌握，感兴趣的话可以看比如https://people.math.ethz.ch/~embrecht/ftp/Seven_Proofs.pdf