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杨玲琪2023-10-25 09:55:27
杨玲琪同学你好，
这道题中TMI和SMC进行的是一笔9个月的远期合约，合约6个月前签订，还剩3个月，合约中TMI是买方，也就是约定了买入价格。签订时现货价格92m，无套利远期价格为92*e^(3%*0.75)=94.09。当前现货价格94，无套利远期价格为94*e^(3%*0.25)=94.70，可见现在重新签一份合约的约定买入价格上升了，因此原合约对于买方来说价值上升，相对于期初价值为0来说，买方的敞口上升，因此买方承担信用风险。当然你也可以通过直接计算买方敞口来进行分析，如果买方敞口大于零则买方承担信用风险。
希望能解答你的疑惑，加油！
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