苏学科2023-10-24 11:00:11

同学你好，这一题比较偏计量方面的内容了，稍微有些超纲。
这里说的意思是，give the appearance of是一种现象，artificially是人为的意思，也就是说投资者会被一些由于人为操作而后（刻意修改）的现象所迷惑，从而做出错误的选择。这种情况往往是“表面上风险低”（但是实际上风险很高，只是通过人为操作，迷惑投资者罢了，你可以类比selection bias的知识点），所以说ab可以排除。因为不可能是波动率实际很低，我人为把他调高，从而迷惑投资者？
对于cd选项，c选项不可以通过加入自回归滞后项（yt-1），进行调整，因为你加入了自回归滞后项，其实就是在弱化市场波动的影响，平滑每一期的收益率与市场的相关程度，所以说会更加的使波动看起来很小。（yt=byt-1+a*mt，就好比10＝5+5，你把50%的解释程度归因于上一期的收益，只有一半的真正反映了市场波动，所以资产真实的波动，并没有被反映出来，而只是归因于上一期的收益率了）
d选项，可以加入mt的滞后项，就比如说资产1  yt＝0.01mt，资产2 yt＝0.5mt，资产1跟市场组合收益率的敏感性是0.0.1，敏感性低，资产2的敏感性是0.5，所以两个资产之间的相关性就低么？通过加入mt滞后项，并且相加系数，才会反映跟市场之间真实的关系， 资产1 yt＝0.0.1mt+0.48mt-1，跟市场的系数是0.49，资产2的yt ＝0.5mt+0.02mt-1，跟市场的系数是0.52，所以两个资产之间的相关性就会上升，所以通过加入mt滞后项，才会反映资产之间真正的相关程度哦
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