杨玲琪2023-10-23 10:07:01

同学你好，

逻辑回归是一种回归模型，用于建模PD，因变量采用ln(Π/1-Π)来建模PD，参数可以用极大似然估计来确定，就是通过样本数据找出使结果最接近样本数据的参数。线性判别法最常见的就是评分模型，不能直接建模PD，只能帮助判断属于违约还是不违约，估计参数时逻辑是要能够充分的把违约和不违约区分开，所以建模时应该采用使组内差异最小、组间重叠最小的方法。最小二乘法是估计线性回归参数的常见方法，是令因变量的观测值与估计值之间的离差平方和最小来进行估计的，不符合线性判别法参数估计的逻辑。另外，最小二乘法也不适用于逻辑回归，因为逻辑回归的误差函数与线性回归不同，具体原因涉及到一些没有教过的内容这里就不过多展开了。
道德风险指的是因为行为失当而给他人带来的风险，行为失当通常是因为风险发生转移。在mortgagor和servicer之间是因为mortgagor不支付税费保险金时由servicer垫付了，风险发生了一定的转移，所以mortgagor的行为出现了一定的失当。而逆向选择指的是由于信息不对称，交易的一方定价不准确而导致更多高风险交易。在arranger和credit rating agency之间就是由于credit rating agency对资产池的了解比arranger少，而导致arranger可能会进行更高风险的交易。

希望能解答你的疑惑，加油！