黄石2023-10-24 09:18:18

同学你好。这个涉及到样本容量和VaR的时间范围的区分。VaR的时间范围（Time horizon）指的是VaR所覆盖的时间区间，比如说1-day VaR描述的是一定置信水平下、未来一天损失不会超过VaR值，这里的1天就是VaR的time horizon。而涉及到VaR的计算，我们需要获取一定的样本数据，通常是1 - 4年的数据，这被称作用于计算VaR的样本（Sample）。这句话想说的意思是，Basel I对于market risk capital的要求是通过一个近期的样本（最近的1到4年）、来计算10-day VaR。比如说我们就用最简单的历史模拟法，使用最近4年的数据（假设1,000天），那么我们可以获得1,000/10 = 100个回报率数据。然后我们再将数据进行排列、选出分位数作为VaR值使用。