葛同学回答（1）
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杨玲琪2023-10-18 17:45:16
杨玲琪同学你好，
这里是一笔卖出基于Senior tranche的违约保护的交易，可以看做是卖出CDS，参考资产是senior tranche。卖出CDS的一方未来的支付应该是或有赔付。由于senior tranche的资产池违约相关性下降，所以senior tranche违约的可能性减小，因此卖出CDS的一方需要支付或有赔付的可能性下降，所以这笔交易价值是上升的。后半句说的是执行这个保护的概率下降了。
希望能解答你的疑惑，加油！
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