Xiaott2023-10-06 21:12:21
Xiaott这道题要求es，es是损失，波动率微笑右侧是out of the money call，它应该代表损失啊，但是右侧是瘦尾啊，为什么不选b呢？
回答（1）
黄石2023-10-07 16:44:23
黄石同学你好。注意这里原本假设的是资产收益率服从正态分布、资产价格服从对数正态分布，而后想要改成与资产相关的衍生品的波动率微笑所隐含的资产价格分布。若存在volatility skew，则隐含分布相较于对数正态分布左尾更肥、右尾更瘦。这意味着资产价格下跌的概率更高、对应求出的risk measure（比如VaR，ES等）会更大。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片