欢同学2023-10-05 18:20:02
欢同学关于ρ=1这个时候，老师说的是赔付可能性下降，因为要不全部都违约要不全部都不违约，如果这么理解，那1st一样也是要不可能违约要不也可能不违约，从概率上应该一样吧？是不是可以这么理解？ρ=1时，发生违约时只有第一个资产得到了赔付，所以CDS带来的保障不够多，所以premium才低，这么理解？
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杨玲琪2023-10-08 10:11:07
杨玲琪同学你好，
从1st来看的话，如果rho比较低，那么少量违约可能性比较高，此时1st因为第一个违约就赔付所以是比较容易赔付的，也就是这个产品比较值钱，所以premium比较高。当rho=1的时候，相比rho比较低的情况来看，1st可能会面临全部都不违约的情况（rho低的时候是总有少量违约，而不会有全部都不违约），所以赔付可能性下降，因此premium会相对rho低的时候要低一些。
希望能解答你的疑惑，加油！
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