欢同学2023-10-05 18:05:05
欢同学B跟D为什么不对呢？我记得讲义上由说upward的影响绝对值最大啊？按照这个CVA的公式，确实是LGD小，RR大的时候，直接CVA小，这个LGD对PD的应该是独立的吧？不会去影响违约概率吧
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杨玲琪2023-10-08 10:30:09
杨玲琪同学你好，
针对B选项，严格的说书上的结论是有一个假设的，假设平均CS水平是一样的，然后比较Upward-sloping和downward-sloping的情况，所以这里说法不够严谨。
针对D选项，在计算CVA的时候，有两个LGD，CVA的计算公式中采用的是与交易直接相关的LGD，此时RR高，LGD低，则CVA低。而在估计PD的时候如果通过CS来进行估计的话也会有一个LGD，这个是选择的参考资产的LGD，这个LGD如果低，那么PD高，则CVA高。不过这里说的actual recovery rate应该指的是交易实际的RR，所以只跟第一个LGD有关。
希望能解答你的疑惑，加油！
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