151****8615回答（1）
黄石2023-10-03 23:13:56
黄石同学您好。对于Principal mapping，先求出组合的平均到期时间，然后将该组合视为一个于平均到期时间到期的零息债券、使用对应零息债券的VaR(%)乘上组合当前的价值。这里组合的平均到期时间为3年，故对标一个三年期到期的零息债券。根据表格可知，三年期到期的零息债券VaR(%) = 1.4841%，而组合当前价值 = 200m，故VaR($)_Principal Mapping = 200m*1.4841% = 2.9682m。
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请问以下根据课上讲的记得是不是不对了，var并没有乘以D
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同学你好。这里同学记的也没错。在Principal mapping中，比如知道例题，VaR(Portfolio, $) = VaR(3-year Bond, %)*Price。课上是对这种计算方法进行了细化，其中VaR(3-year Bond, %)是可以继续进行拆分的，根据一级学的Delta-normal method，可以将其拆成VaR(3-year Bond, %) = Duration*VaR(3-year Rate, %)，故VaR(Portfolio, $) = Duration*VaR(3-year Rate, %)*Price。至于具体使用哪个公式，同学根据题目给到的信息来选择即可。这里题目直接给到了VaR(3-year Bond, %)，直接使用VaR(Portfolio, $) = VaR(3-year Bond, %)*Price即可。
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