AliceZhou2023-09-29 15:31:18
AliceZhou老师，这道题我感觉A更对啊，A说的是计算复杂，那确实相比较于HS法又要根据波动率改变数据，确实复杂了对吧；B说的是步骤一致，那我认为的是因为调整权重放前面了，所以步骤一致这一说法感觉不是很准确
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黄石2023-09-30 11:24:50
黄石同学您好。这里说的VaR calculation指的是通过historical simulation的方法、从一组收益/损失数据中选取分位数。Volatility-weighted方法对return进行调整（选项的前半句话），此后的计算方式与普通的historical simulation别无二致（选项的后半句话）。相对的，Age-weighted方法并不调整return，但是计算的时候要考虑其所赋予各个return的权重、计算方法较historical simulation更为复杂。
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那age weighted您说都比HS复杂，那为什么volatility weighted就不复杂？
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同学您好。老师这边说的是单纯通过historical simulation方法计算VaR的复杂程度。举一个例子，比如有100个return，由低到高排序，{R100, R99, ..., R2, R1}。对于volatility-weighted方法，在这一步中R都是经过volatility调整的，可以写作{R*100, R*99, ..., R*2, R*1}，此时只需要与historical simulation一样找到VaR就可以了，比方说95% VaR，那就是R*95，非常简单；而对于age-weighted方法，在这一步中我们需要将R100、R99、...分别对应的权重考虑到VaR的寻找中来，根据这些权重找到对应95%分位数的值，相对来说更加麻烦。
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