路同学2023-09-27 23:53:37
路同学IO的现金流结构是怎样的？为什么没有reinvestment risk
回答（1）
Will2023-09-28 22:47:44
Will同学你好，首先我们要知道什么才会面临再投资，即你期间会收到利息，把利息拿去再投资。对于PO和IO而言，这两个属于剥离式债券，比如一个付息债券，我把本金单独剥离出来当做一笔零息债，我再把期间所有的利息也剥离出来，形成单独的零息债。因为他们都相当于是零息债，因此没有在投资风险。
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所以问利息怎么剥离出来成零息债，cash flow长啥样
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如图所示，每一期都会付利息，最后支付本金和利息。剥离出来的新的债券每笔都只有最后一笔现金流，期间没有利息。
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