黄石2023-09-26 16:54:12

同学你好。可以的。

在风险中性过程中，利率模型的drift = expected change in short-term rate + risk premium。比方说债券：风险中性下债券收益率 = rf，即expected change in bond price - risk premium。利率这里加上risk premium是因为这个risk premium是对应投资债券承担风险的补偿，而债券价格又与利率是反向相关的，所以这边是expected change in short-term rate + risk premium。由推导可得risk premium和expected change in short-term rate对于短期利率的变化以及利率的期限结构的影响均与债券的duration呈比例，故现实中无法区分具体的影响，所以有的时候对于drift的表述会比较多元化。

这些比较深入一些的内容不需要掌握，考试不考。同学以后看到短期利率模型中描述risk premium就将其与drift对应起来即可。