黄石2023-09-25 13:07:11

同学你好。当不存在诸如dividend yield, storage cost, lease income等等因素时，即在F = Se^rT这一最简单情形中，Forward的Delta = 1。根据Forward contract的估值公式，V_Forward = PV[Ft(T) - F0(T)]，该公式又可改写成V_Forward = St - PV[F0(T)]。Delta = dV/dS = 1。如果存在其它因素比如dividend yield（d），那么V_Forward = St*e^-d(T - t) - PV[F0(T)]，Delta = e^-d(T - t)。这个是一级金融市场与产品中内容的延申，二级考到的概率很低。如果考到的话一般也是最简单的情况，就是Forward Delta = 1。