欢同学2023-09-24 20:11:57
欢同学这里的r不是当前利率水平吧？因为dr=r(现在)-r(上一期)，再有利率期望这(θ-r0)*e^-kt=(θ-rT),这里的等号右边应该是表示衰退到T时刻，T是now 还是上一期啊？
回答（1）
黄石2023-09-25 11:41:45
黄石同学你好。一般将r理解为当前短期利率水平，而dr建模的是从当下开始下一瞬间短期利率的变动；同学说的也没有错，dr可以理解为r(t) - r(t - 1)，但同时它又是r(t + 1) - r(t)。这个就是不同的理解方法了，都可以，同学能明白这个模型到底在做什么就可以了。
对于同学的第二个问题，这里的T是未来的某一时点，即r从现在0时刻开始向长期均值回归，回归到未来某一时点T，这其中短期利率的变化是呈指数变化的。
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