桃同学回答（1）
黄石2023-09-25 09:22:49
黄石同学你好。Wrong-way risk指的是风险敞口与对手方的信用质量发生不利变动，即当风险敞口变大时，对手方的信用质量下降（一般可以体现在违约概率的上升）。Wrong-way correlation risk在这一案例中指的是，当Canadian bond违约的概率增加（对应CDS价值增高、风险敞口变大）时，First bank的违约概率也增加（对手方信用质量下降）。这对应着positive correlation。
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