AliceZhou2023-09-19 16:33:06
AliceZhou老师，这道题周老师上课讲的说这个地方超过基准的收益就是excess return，然后超额收益的波动率就是tracking error，我当时还在这个地方做标记了，这道题说A不对，那是按照哪里对的来呢？
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苏学科2023-09-19 21:10:29
苏学科同学您好，这道题是存在一个混淆的概念，因为FRM中不同章节是不同人写的，所以对于各个变量的命名、定义是不一样的。
在risk budgeting这个章节中，TE的定义是超额收益（直接做差），TEV的定义是做差后的标准差。
在performance mesurement章节中，TE的定义是做差后的标准差，作为在计算IR的时候的分母。
真题的时候一般不会出现这种模棱两可的定义，除非在明确说明了IR计算、或者在risk budgeting 的情况
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