AliceZhou2023-09-16 22:37:53
AliceZhou老师，我看了问题区里的所有问题和解答以及老师视频里的讲解，我还是不明白B选项想要表达的意思，为什么老是直接就说是investing volatility risk策略呢？举了这个例子讲了买保险收保费希望的是波动率小，所以跟‘price of risk’又有什么关系呢？
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苏学科2023-09-17 21:22:19
苏学科同学您好，这里是和讲义中macro factor 中的volatility相对应的。因为在稳定时期(stable time)，能够通过selling volatility产生稳定的收入（这些收入可以理解为保费（premium）），这里说到的negative price of risk 对应的就是讲义中的“negative payoffs”，因此这里就是“investing volatility risk”策略，而不是matigating vol risk。
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从哪里看出来是题目说的稳定时期了？
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是这样的，对于那些厌恶风险的投资者来说，购买“volatility protection”这一种“衍生品”会使得他们在市场波动高的情况下获利，这里我们就说 volatility protection是高volatility 高、payoff,可以类比“看涨期权”
对于那些想要赚取稳定收益的投资者来说，卖出“volatility”会使得他们在市场波动稳定的情况下获得稳定得收益，但是如果这些人赌错了，就是在高volitality下, 他们得payoff 会降低，这里我们就说volatility 是具有negative riskprice的属性。
这里得volatility你把他当作是一种衍生品（类比看跌期权），即：investing volatity risk策略；volatility protection你把他当作是一种衍生品（类比看涨期权），即：mitigating volatity risk策略，那么题目是不是就是在问volatility这一种衍生品具有negative risk price得属性。
纠结于一个词汇可能做题会不太懂滴，要把握整个句子想要问什么就容易多了。
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