AliceZhou2023-09-12 22:44:35
AliceZhou老师，这个地方跟MVaR是不是有区别了，MVaR是调仓，不增加资产或撤资进而使得最小化风险，但是Sharpe ratio最优化配置是需要调整资金的对吧，也就是需要动用资金了，但是MVaR调仓完VaR还是会变的。。好像还是有点不明白，老师能讲一下吗
回答（1）
最佳
苏学科2023-09-13 10:27:16
苏学科同学您好，遇到这种题目要先读题干，题干中的optimal portfolio，就是在考MVAR的相关知识点，一般的话，经济学中跟“最优”相关的字眼都是要用到marginal（边际）这一概念，因为这个概念牵扯到数学中的“求导”，求解最优问题的核心不就是求导（用边际）么？
跟MVAR的相关计算只有两个，就是SHARPE ratio和直接用MVAR，但是题目中明确说到了有EXCESS RETURN，因此，肯定是要用SHARPE ratio衡量最优状态。
这时，你计算两个资产的SHARPE ratio是不相等的，而最优状态的相等的，这时你就需要进行持仓调整了，调整到两者相等，才是最优之状态。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
老师，我的意思是如果是风险最小化，那么也就是使得MVaRi相等，那么通过调整投资组合内部的资产配置可以达到，但是也只限于内部调整，我不需要额外的投入或者拿出资金对吧；但是如果让风险和收益平衡，那么就需要使得夏普比率最大，那这里我需要投入额外的资金吗？
- 追答
-
同学您好，这里MVAR相等和内、外部资金没什么必然关系的；你只需要理解是通过增加、 减少某种持仓水平就行了。比如：减少高MVAR的产品的仓位持有，至于这资金是用于增加低MVAR产品的仓位，还是在资产组合之外有别的用处，就不得而知了。我们风险管理方面更多地关注“资产”的配置，“资金”配置关注地少。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片