过同学2023-09-03 11:26:08
老师能详细的介绍下SDF吗？怎么推导的，有什么用处.这个基础课老师提的很少
回答（1）
苏学科2023-09-03 23:10:31
苏学科同学你好，SDF其实是从CAPM、APT模型的基础上进一步拓展、推到过来的，
类比如下：
对于CAPM：E(ri)=rf+β(rm-rf)，其中，(rm-rf)表示的是：基于市场这一因素的“市场风险溢价”。
对于SDF：E(ri)=rf+β1*(ra-rf)+β2*(rb-rf)+... ...，其中，(ra-rf)表示：基于a（例如：通胀（inflation））这一因素的“a（通胀）风险溢价”；(rb-rf)表示：基于b（例如：经济增长（economic growth））这一因素的“b（经济增长）风险溢价”。
具体的推导过程不要求掌握，如有兴趣可以看下图：
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