AliceZhou2023-08-26 09:35:41
AliceZhou老师，carry trade 和riding the yield curve的区别在哪里
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Michael2023-08-26 15:37:10
Michael学员你好，carry trade强调了借入低利率的产品投资了高利率的产品，但是两个产品的期限是相等的；riding the yield curve则强调了买入到期期限长的买出到期期限短的，并且假设了利率期限机构是upward sloping且保持不变。这两个的假设条件和应用场景都是差很多的。
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老师，那基础课讲carry trade的时候说借入短期，投资长期，有点懵，那两个产品的期限怎么会是相等的呢
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你看后面最后一段的描述。一般来说，carry trade要求是同一个期限，这样的风险就相对可控，如果要做期限不同，那么专业昂就会引入更多的风险，此时的spread又叫做是repo spread，这个策略会有更多的inherently risk。
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所以这个carry trade跟riding the yield curve有什么区别呢？carry trade是借入短期投资长期，riding the yield curve是买入长期卖出短期，买入长期不就相当于投资长期吗？
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俩策略盈利的点不一样，carry trade就是赚取一个收益率之间的差额，所以中文也叫利差交易。但是rading the yield curve赚的是capital gain（比如买一个5年期的卖一个2年期的，然后过一年，卖掉4年期的买回来1年期的，这个策略赚取的是俩个债券最终的caipital gian的差异，也就是+(P4-P5)-(P1-P2)）。
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