Molly2023-08-14 21:31:33
Molly老师好，这里能不能展开说下LTCM的为啥卖掉流动性好，买入流动性差的债券就是正向反馈？。。我理解是，流动性好则补偿RP↓则价格高P↑。流动性差则定价低P↓。那么，卖掉价格高的、买入价格低的，咋和正向反馈挂钩的
回答（1）
Will2023-08-15 10:50:11
Will同学你好，LTCM的策略是买流动性差的，卖流动性好的。他们其实是有一个预期的。即市场是有效的，也就是说他们认为未来的价格是会纠正，价格会收敛与一个均衡。基于流动性好的价格高，但未来会回归均值，即价格下跌；流动性差的价格低，但未来也会回归均值，即价格上涨。因此卖流动性好的，就是卖未来价格会下跌；买流动性差的，就是买未来价格会上涨的。所以，这个操作明显就是正反馈策略。
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