WW2023-08-01 21:10:32
WWpositive exposure=max（value-variable margin-initial margin，0）；negative exposure=min（value-variable margin+initial margin，0）；funding exposure=value-variable margin+initial margin；除此之外还有相关知识点的公式嘛？怎么判断方向是正敞口还是副敞口，课程讲解是信用风险里的吗？
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杨玲琪2023-08-01 23:14:30
杨玲琪同学你好，
其实我们一般都直接根据数据进行分析，比较直观和灵活，不需要代公式。
当前组合价值20，属于自身正敞口，收到15变动保证金，收到3初始保证金（注意双方交易初都要交，且不可互相抵消），所以净敞口为正2，也就是正敞口为2，负敞口为0。
从funding exposure的角度来看，组合价值为20，收到变动保证金15（变动保证金通常可以reuse，初始保证金不可以），所以funding cost=5，支付初始保证金3属于funding cost，所以总的funding exposure即funding cost为8。相关知识点都可以这么分析。
希望能解答你的疑惑，加油
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