鸡同学回答（1）
最佳
Will2023-07-27 13:39:28
Will同学你好，这里HJK是卖了看跌期权给hedge fund（也就是hedge fund向HJK买了看跌期权，标的是PQR）；然后卖了CDS给manufacturer（也就是manufacturer向HJK买了CDS，标的是PQR）。记住这里是两个事。
这里说了HJK和PQR是高度正相关。因此HJK质量下降，说明PQR信用质量也下降。PQR信用质量下降的时候，价值也会下降，所以不管是CDS还是put，都是HJK的交易对手的有正敞口，但是此时HJK的信用质量也在下降，因此会出现敞口和违约概率同时上升的问题。即WWR。
所以你提的问题老师这里不太清楚是怎么理解的，你可以把你这个结论的过程发一下，我好根据你的思路来看看为什么会是这样理解的。
感谢正在备考中乘风破浪的您来提问~如果您对回复满意可【点赞和采纳】鼓励您和Will更加优秀，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
我看老师视频解析里把put和cds交易都列出来了，然后put那里给了向上箭头，cds那里给了向下箭头。所以不太明白
- 追答
-
我猜可能你疑惑的是这两个蓝色框框的地方，但这一个是put的标的的价值下降，CDS是说的PD上升，所以才导致hedge fund和manufacturer的敞口上升。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片