Azure2023-07-25 19:08:17
Azuree-0.09×3=(PD×0+(1-PD)×1)e-0.03×3 老师这是第二个解析的过程，我没有理解这个式子左右两边是根据什么列的，麻烦老师讲解一下，学校老师！
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Will2023-07-26 13:55:05
Will同学你好，首先我们看看下图的公式，这个是上课我们学到的公式，通过期初价格来倒推出违约概率的。那么左边就是将1块钱以YTM的利率来折现。右边的分子就是一个二项分布，要么债券违约（价值为1*PD*RR，即在违约的情况下我们能回收的部分），要么不违约（价值为1*（1-PD）），将违约和不违约的加权之后，通过无风险利率进行折现。因此左边和右边的数值应该相等。
了解以上的公式，你发的这个就很好解决了，你写的公式是用连续复利表示的。其他的和我之前说的是一样的原理。
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