鸡同学回答（1）
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Michael2023-07-26 13:24:23
Michael学员你好，题目说的是肥尾和瘦尾研究的是期权价格的分布情况。
lognormal指的是BSM的原假设下资产价格应该服从的对数正太分布，并且波动率恒为常数；而隐含波动率法下外汇的产品的波动率两边更高，所以算出来的期权价格也更高，期权的价格波动也更大，呈现出肥尾的特点。
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还是没明白为什么BSM下的期权价格会是肥尾
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他问的是：Compared to the lognormal distribution with the same mean and standard deviation（这个是瘦尾的）, the distribution of option prices on this foreign currency implied by the Black-Scholes-Merton (BSM) 【这个说的是用BSM和期权的价格计算出来的隐含波动率，再用这个隐含波动率去计算期权价格，其实说白了就是真实的期权价格】model would have。
真实期权价格和假设波动率恒定的理论期权价格相比，自然是肥尾的。
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