欢同学2023-07-21 20:17:07
欢同学老师，为何这里损失就非得是全损，不能损一点点。尤其是相关系数等于正一的时候，我理解的是次级损失那必然优先级损失，所以必然次级是全损，但优先级不一定全损啊，损一点也可以啊。如果我这样想的是对的话，那分析相关系数上升对于损失概率的变化就好复杂了，本来我也没明白为啥相关系数上升，次级的损失可能性下降（单独从可选择的结果看确实是）
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杨玲琪2023-07-22 01:49:36
杨玲琪同学你好，
这里假设的是组合中只有两个特征一致的资产，所以如果违约相关性是正1，那么就是两个资产都违约或者都不违约。关于损失一点点的问题，违约后损失的多少跟假设的损失率有关系，原版书这里只总结了PD和ρ的影响，所以这边举例的时候我们就假设了最简单的情况，即损失率为100%，对应的就是全损的情况。如果要探讨损失率的影响则需要进一步展开分析，你说的股权层全损，优先级部分损失也是属于各种情况中的一种，所以比较复杂，书中对于这一部分没有展开，如果想要了解具体的情况需要对模拟过程做进一步的假设和研究，超出了考纲的范围。所以从考试的角度来说这里按照原版书的结论记忆即可。
希望能解答你的疑惑，加油。
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