杨玲琪2023-07-19 11:10:51

同学你好，

z-spread：通过无风险利率加该风险溢价对现金流进行折现，并使模型价格等于市价倒推出的风险溢价。
Option-adjusted spread主要适用于含权债券，是通过模拟方式在现金流模拟中剔除现金流不确定性后计算出的风险溢价。在不含权债券中，OAS与z-spread没有区别。
i-spread为风险债券YTM-线性插值估算出的swap rate。
asset-swap spread是一个债券与利率互换构成的组合的收益与基准资产收益之间的溢价。
题干中给到的债券has no embedded option，所以OAS与z-spread没有区别，选项A正确。根据债券价格96，可以知道债券是折价的，coupon是4%，所以YTM应该高于4%，而spot rate是2.5%,所以z-spread应>0，选项B错误。C、D选项不满足定义，所以也是错误的。

希望能解答你的疑惑，加油！