Will2023-07-18 09:54:33

同学你好，这个地方其实题目没有描述清楚，他其实是假设风险溢价是20bp，初始价格0.85605美元，让我们计算2年期零息债在第二年的预期收益率。我们会发现这个结果是0.082，正好比0.08多了0.002，即收益率增加了20bp。0.90909和0.9434确实是没有加上风险溢价的。但是起初的价格0.85605是加上了20bp的溢价之后折现出来的期初价格。其实就是想通过这个式子告诉我们，在利率二叉树里面，如果同一期每一个节点的利率都增加了同一个利率，那就说明这一期的回报率也会增加。上述的每个节点利率增加了20bp，那么对应的收益率也增加了20bp。考试中，如果出现这个知识点，可以直接使用这个结论。

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