欢同学2023-07-16 19:57:24
欢同学讲义是两个负号相➕，题目里这两个敞口都是正的，为什么不是再前面加两个负号再+起来？
回答（1）
杨玲琪2023-07-18 01:16:15
杨玲琪同学你好，
这是一道前几年的真题，因为市场上CVA的计算还在不断的探讨中，所以前几年的原版书是没有负号的，因此计算不需要考虑负号问题。而最新的原版书是有负号的，主要是因为CVA本质是承担的成本，所以应该在价值上进行扣减。考试时不能保证考题是否严格按照最新的原版书设计，但是计算逻辑其实是一样的，只有正负号的区别，所以考试时可以先计算出不考虑负号的情况，再根据题目选项灵活判断，如果正负都有就按照最新的原版书规则来进行选择。
希望能解答你的疑惑，加油！
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BCVA里这个计算原则是不是对手方违约那我要价值调减，如果我自己违约那价值调增？这样的话感觉这个公式应该反过来=|ave EPE*SPREAD自己|-|ave EPE*SPREAD对手方|？两个绝对值相减。
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同学你好，
首先，根据CVA的定义特征，对手违约给我带来风险因此从我的角度分析合约价值需要调降，如果我违约给对手带来风险那么从我的角度分析合约价值需要调升。
其次，关于计算的部分：
1)假设从自身角度出发，如果只考虑BCVA的实际值，后期单独分析扣减还是增加，那么BCVA的计算就应该是对手CS*average EPE-自身CS*average ENE，这个值计算的实际是自身面临风险所带来的的净成本，所以在价值上的调整应该是扣减（如果是负值，就负负得正，相当于是对手的成本）。
2)假设从自身角度出发，在计算中直接考虑成本特征，那么BCVA的计算就应该是自身CS*average ENE-对手CS*average EPE。随后在调整前的价值上直接加上这一部分即可（如果这一项计算出来为负值，那么就是成本，会扣减价值）。
希望能解答你的疑惑，加油!
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你就是答案本身，跟我理解的一样。谢谢老师。这太权威了
上一门课有个地方各个助教回答的答案还不一样。多亏有你
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感谢你的肯定呀，加油！
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