AliceZhou
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Will2023-07-05 09:55:24
Will同学你好，波动率微笑(Volatility smiles)指期权隐含波动率(implied volatility)与行权价格(strike price)之间的关系，具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权，其执行价格偏离标的资产现货价格越远，隐含波动率越大。所以有两边向上扬，但在ATM的时候隐含波动率最低的情况。因此出现了微笑的图像。这里的lognormal指的是在BSM模型反推出来的隐含波动率其实是一个常数。因此是一条直线。
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那上面图老师回答说因为市场的波动率不相等 所以产生了波动率微笑 这句话怎么理解？
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同学你好，其实就是我们通过BSM模型算出来的波动率的常数，但实际波动率并不是常数，一直在变化，所以不相等，因此用一条波动率不变的直线来衡量波动率是不够的。所以有波动率微笑。
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