蛋同学2023-07-03 22:44:23
蛋同学老师，如果这里是美式看涨期权，在t=2的时候 bond price = 110，在t=1的时候bond price = 105，option的strick price还是100，那么我是会在t=1还是t=2的时候行权呢？需要将t=2时候的option value折现到t=1时候，然后再和5（105-100）作比较吗？我个人觉得应该不用吧，因为当持有人站在t=1时刻，他并不能知道t=2时option value的情况，所以在t=1的时候就会立刻行权，我这么理解的对吗？
回答（1）
Will2023-07-04 10:18:39
Will同学你好，你这里说t=2的债券价格为110，t=1的债券价格为105，我不太理解是从哪里得到的。但是从你后面的说法是不太正确的。首先二叉树这个模型本身就是利用每部二叉树价值的折现到起初，来判断最终期权的价值，因此对于2年的期权一定是从第二年到第一年再到0时刻这个顺序。只不过，美式期权有提前行权的特点，因对于每一步，我都会去判断是不是可能行权。所以你收作比较不需要是不对的。不过这里我们也不需要掌握这么复杂，这里的考试主要是针对欧式期权的。
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