1234562023-05-19 12:37:15
123456Ryan then runs a least squares regression based on changes in the nominal yield and real yield and finds a yield beta of 1.03 basis points. 通过这句话，老师，请问， 如何解读出， 1 basis real yield = 1.03 basis nominal yield, 我看提问的同学问的都是这个，但 其实回答，并没有涉及到关键点，辛苦老师进一步解答，谢谢
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Will2023-05-19 14:10:53
Will同学你好，这里是原版书的公式，我们首先需要知道这个β是什么，其实就是一个对名义和实际利率的调整项即risk weight。题干说的是它基于nominal yield和real yield并且找到了yield beta为1.03。因此就是相当于在右边乘上这个1.03。如果我们把DV01R乘到左边的话，我们会发现左边都是real的部分，右边就是nominal的部分。
那么我们为什么要对名义和实际利率项调整呢。因为之前一级我们学习的对冲，都是默认ΔYR=ΔYN相等，但这实际是有问题的，如果我们把这两个ΔY重新放回式子的话，我们不难发现左边的ΔYR=1.03ΔYN。
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